text_structure.xml
9.35 KB
<?xml version='1.0' encoding='UTF-8'?>
<teiCorpus xmlns:xi="http://www.w3.org/2001/XInclude" xmlns="http://www.tei-c.org/ns/1.0">
<xi:include href="PPC_header.xml"/>
<TEI>
<xi:include href="header.xml"/>
<text>
<body>
<p xml:id="div-1">Szanowny Panie Marszałku! W odpowiedzi na zapytanie Posła Klubu Parlamentarnego Platformy Obywatelskiej Pana Jakuba Szulca z dnia 28 czerwca 2007 r., sygn. SPS-024-2929/07, dotyczące wypłaty rekompensat z Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. (KDPW) klientom upadłego Domu Maklerskiego WGI S.A. (WGI) Ministerstwo Finansów przedstawia poniżej następujące wyjaśnienia w poruszonej przez Pana Posła sprawie.</p>
<p xml:id="div-2">System rekompensat dla inwestorów powołany został w 2001 r. na mocy ustawy Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi (Dz. U. z 1997 Nr 118, poz. 754, z późn. zm.), następnie zastąpionej ustawą o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2005 Nr 183, poz. 1538, z późn. zm.) w trybie implementacji prawa europejskiego i ma na celu zapewnienie wypłaty rekompensat inwestorom, których środki powierzone domowi maklerskiemu nie mogą zostać przez ten dom zwrócone ze względu na jego upadłość. Środki systemu pochodzą z obligatoryjnych wpłat domów maklerskich i stanowią współwłasność łączną uczestników systemu.</p>
<p xml:id="div-3">Ustawodawca nałożył obowiązek administrowania funduszem rekompensat na KDPW, instytucję zajmującą się rozrachunkiem i rozliczeniami transakcji, których przedmiotem są instrumenty finansowe. Kształtując rozwiązania dla systemu rekompensat w zakresie procesu wypłat rekompensat, oparto się w znacznej mierze na modelu przyjętym dla gwarantowania depozytów bankowych przez Bankowy Fundusz Gwarancyjny: ustalenia listy i wypłat dokonuje syndyk masy upadłości domu maklerskiego, natomiast sprawdzenie listy i przekazanie ogólnej sumy na wypłaty realizowane jest przez podmiot zarządzający systemem. Obowiązek przekazania środków z systemu rekompensat powstaje w przypadku udokumentowania przez syndyka istnienia roszczeń o wypłatę rekompensaty, co wiąże się z przyjęciem listy inwestorów przez KDPW.</p>
<p xml:id="div-4">Należy przy tym podkreślić, że wierzytelności inwestorów z tytułu rekompensat umieszczone na liście inwestorów nie stanowią zobowiązań własnych KDPW wobec klientów upadłego domu maklerskiego, wierzytelności te istnieją w odniesieniu do systemu rekompensat.</p>
<p xml:id="div-5">System rekompensat uruchamiany jest w ściśle określonych przypadkach i zabezpiecza tylko niektóre, wskazane w ustawie, roszczenia inwestorów wobec domu maklerskiego.</p>
<p xml:id="div-6">Ogłoszenie w czerwcu 2006 r. upadłości domu maklerskiego WGI, będącego uczestnikiem systemu rekompensat, należy do kategorii zdarzeń uruchamiających procedurę ustalenia ewentualnych wypłat z systemu rekompensat. W związku z przyjętym w Polsce modelem organizacji systemu rekompensat wiąże się to w pierwszym rzędzie z obowiązkiem ustalenia przez syndyka w oparciu o księgi domu maklerskiego wierzytelności inwestorów podlegających ochronie systemu rekompensat. Informacje te przekazywane są do KDPW w formie listy uprawnionych inwestorów. Zadaniem KDPW jest dokonanie sprawdzenia zgodności listy inwestorów z podstawowymi wymogami ustawowymi.</p>
<p xml:id="div-7">Z informacji uzyskanych z KDPW wynika, iż do tej pory nie wpłynęła lista inwestorów spełniająca podstawowe wymogi ustawowe. W 2006 roku syndyk przekazał do KDPW listę inwestorów WGI, która sporządzona została bez dostępu do ksiąg upadłego, zabezpieczonych przez Agencję Bezpieczeństwa Wewnętrznego. KDPW poinformował, iż w połowie maja br. kolejny syndyk złożył w KDPW pierwszą częściową listę inwestorów obarczoną szeregiem istotnych braków. KDPW niezwłocznie zwrócił listy syndykowi, wraz ze wskazaniem błędów, tak aby umożliwić syndykowi niezwłoczne przystąpienie do sporządzenia poprawnej listy inwestorów. Na początku czerwca wpłynęła do KDPW kolejna lista inwestorów wykazująca braki już uprzednio wskazane przez KDPW, jak również posiadająca nowe wady. Lista ta została zwrócona syndykowi z ponownym wskazaniem jej istotnych braków.</p>
<p xml:id="div-8">Według KDPW najistotniejszym problemem związanym z ustaleniem roszczeń wobec systemu rekompensat przez syndyka masy upadłości WGI był fakt, iż przedstawione przez syndyka dokumenty, niezależnie od istotnych błędów rachunkowych, jakimi są obarczone, zawierały wyraźne oświadczenie syndyka, że nie oparł on swoich ustaleń na księgach domu maklerskiego, ani też (jeżeli zachodzi brak lub nierzetelność informacji zawartej w księgach domu maklerskiego WGI) nie dokonał ustaleń pozwalających na przyjęcie, iż odtworzył on księgi domu maklerskiego w zakresie koniecznym do ustalenia roszczeń inwestorów objętych ochroną systemu rekompensat.</p>
<p xml:id="div-9">Jak wyjaśnił KDPW, jednoznacznym potwierdzeniem braku wiarygodności kwot wierzytelności ujmowanych na liście jest wprowadzenie kolejnych korekt i wartości (wahających się od kilku złotych do kilku milionów), jak również wykreślanie z listy bez uzasadnienia osób, które były poprzednio na niej umieszczone z maksymalną wysokością rekompensaty. Kolejne listy stanowią w tym przypadku podlegający ciągłym modyfikacjom dokument roboczy, który nie może być przyjęty jako podstawa do uruchomienia środków systemu rekompensat.</p>
<p xml:id="div-10">Zastrzeżenia KDPW budzi także prawidłowość ustaleń syndyka w zakresie przysługiwania osobom umieszczonym na liście inwestorów prawa do umieszczenia na tej liście. Wiąże się to z wymogiem ustalenia przez sporządzającego listę inwestorów, czy dany inwestor nie jest pozbawiony prawa do rekompensaty na mocy wyłączeń ustawowych z art. 132 ust. 1 pkt 1 ustawy o obrocie.</p>
<p xml:id="div-11">Odnosząc się do sugerowanej przez Pana Posła metody ustalenia roszczeń inwestorów, należy zauważyć, że nie uwzględnia ona zarówno zysków i strat związanych z operacjami finansowymi na rachunkach inwestorów związanych z zarządzaniem portfelem, jak i kosztów domu maklerskiego. Ustalenie stanu rachunku inwestora bez uwzględnienia przepływów pieniężnych związanych z kosztami i zyskami będącymi efektem transakcji dokonywanych przez dom maklerski w imieniu i na rzecz inwestora nie stanowi określenia stanu roszczeń inwestorów wobec domu maklerskiego podlegających ochronie systemu rekompensat. Pozostaje to w sprzeczności z wymogami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi i istotą umowy o zarządzanie portfelem inwestora. Zgodnie bowiem z art. 140 ww. ustawy, procedura związana z ustaleniem listy wierzytelności przebiega w następujący sposób: syndyk lub zarządca jest obowiązany w terminie 30 dni od dnia ogłoszenia upadłości domu maklerskiego ustalić na podstawie ksiąg tego domu maklerskiego i przedstawić w formie pisemnej KDPW:</p>
<p xml:id="div-12">a) listę inwestorów uprawnionych do otrzymania rekompensat, wraz z wyszczególnieniem kwot środków, za które przysługuje rekompensata,</p>
<p xml:id="div-13">b) kwotę płynnych środków domu maklerskiego wchodzących w skład masy upadłości według stanu na dzień ogłoszenia upadłości,</p>
<p xml:id="div-14">c) wysokość wydatków związanych z wypłatą wynagrodzeń pracownikom upadłego domu maklerskiego i wysokość bieżących wydatków związanych z kosztami postępowania upadłościowego, poniesionych do dnia sporządzenia listy inwestorów, powiększoną o wysokość niezbędnych wydatków związanych z wypłatą rekompensat, wraz z aktualną wysokością środków płynnych domu maklerskiego znajdujących się w dyspozycji syndyka lub zarządcy,</p>
<p xml:id="div-15">d) terminarz wypłat.</p>
<p xml:id="div-16">Następnie KDPW, w terminie 14 dni, sprawdza przedstawioną przez syndyka lub zarządcę listę inwestorów, wyliczenie kwot rekompensat pod względem zgodności z ustawą i wymogami określonymi w art. 140 ust. 1 pkt 1 ww. ustawy oraz terminarzem wypłat. Jeżeli KDPW stwierdza, że lista inwestorów nie odpowiada warunkom określonym w art. 140 ust 1 pkt 1 ustawy, odmawia jej przyjęcia i zwraca ją syndykowi lub zarządcy, o czym powiadamia sędziego komisarza. Syndyk lub zarządca jest obowiązany do usunięcia braków wskazanych przez KDPW w terminie nie dłuższym niż 7 dni.</p>
<p xml:id="div-17">Wszystkie złożone przez syndyka masy upadłości listy inwestorów WGI zostały zwrócone z powodu niespełnienia wymogów określonych w art. 140 ww. ustawy. Według KDPW prawdopodobieństwo sporządzenia przez syndyka listy inwestorów zgodnej z ustawowymi wymogami jest niskie.</p>
<p xml:id="div-18">Z tego też względu, zgodnie z informacjami przekazanymi przez KDPW oraz Komisję Nadzoru Finansowego (podmiot nadzorujący funkcjonowanie systemu rekompensat), w chwili obecnej rozważane są prawne możliwości sporządzenia listy inwestorów w inny sposób niż w oparciu o księgi WGI.</p>
<p xml:id="div-19">Z wyrazami szacunku</p>
<p xml:id="div-20">Podsekretarz stanu</p>
<p xml:id="div-21">Arkadiusz Huzarek</p>
<p xml:id="div-22">Warszawa, dnia 20 lipca 2007 r.</p>
</body>
</text>
</TEI>
</teiCorpus>